我的意思是，这些数字非常巨大。要知道，国防部每年的支出高达一万亿美元，其中包括航空母舰等等。我们不能把所有东西都转移到人工智能上。我不知道这些数字，这些钱是从哪里来的。比如说，整个人工智能行业今年的收入大概是 150 亿到 200亿美元。记住，你需要 5000 亿美元才能收支平衡。是的，所以你需要 30 倍的增长。我不知道你是怎么做到的。这根本说不通。这些人建造的东西根本没有盈利的机会。我认为那些风险投资家看到了这种模式。我的意思是，他们用 Uber 做过这种模式，然后他们订阅了它。他们花了大约十年的时间进行规模调整。我的意思是，这很棒，对吧？你只需花 4 美元就可以去任何你想去的城市。知道吗？就像他们习惯于补贴这个东西，而且这个东西的规模太大了，以至于他们在达到盈利点之前都会破产，因为最终没有人为人工智能付费。

　　你知道，我经营对冲基金太开心了，根本不想去 SEC 作证。我的意思是，现在还没到那一步，但迟早会到的。但是如果我们今天一年花费 5000 亿美元，明年可能就是 6.7 万亿美元，甚至可能是一万亿美元，我听说到本世纪末他们会花费 5 万亿美元，这真是太不可思议了，对吧？因为如果考虑到通货膨胀，这相当于我们在利息州高速公路上花费的七倍。高速公路很酷，很有用，而且人工智能可以制作猫咪表情包。好吧，我认为我们会实现这一目标，但是谁会花 5 万亿美元来实现它呢？实现它之后的回报是什么？我是一个老派的婴儿潮一代，那种有钱进有钱出的人。我拿到了风险投资，你套现，几年甚至十年都回不来，但到了某个时候，钱必须回来。延期的时间越长，整个周期的回报就越好。

　　我的意思是，这些人有点狡猾，对吧？就像你说的那些循环交易一样。我认为没有人真的计划在这类交易上投入 100 万亿美元。我的意思是，他们只是为了发布新闻稿才这么做的。这实际上是一种掩护，私募股权公司借此获得资金并建立数据中心，而你必须使用数据中心。所以这是一个 100 亿美元的数据中心。也许，你知道，Meta 或微软，他们以 5 亿或 10 亿美元的股权参与其中。所以看起来，哦，他们承担了风险部分，这很安全。然后他们签订了合同，我们将租用这个数据中心 15 年。哦，这看起来真的很安全，你知道，因为微软不可能像我们从未见过的那样违约，他们收取或支付合同，你知道，有时是累积的。我的意思是，这种情况每五年就会发生一次。

　　但是，呃，在这种情况下，你会遇到一些私募股权兄弟，他们会购买 9%的次级债务。你应该知道，如果是 9%的债务，那肯定有问题，对吧？然后你会看到像太平洋投资管理公司（Pimco）这样的公司，这意味着我爸爸的退休账户正在购买利率为 7%的超级安全优先债务，这应该说明它有问题，对吧？因为我的意思是，安全债务是利率为 4%的美国国债。我认为它的表现会很像 CDO，我的意思是，人们把这些 CDO 拿来，基本上就是 CEO 的平方。他们把 CEO 最糟糕的部分拿来，放进一个新的结构里，他们称之为 CDO 平方。它的所有优点都是 3A。我们了解到，如果你把葡萄干和……混合在一起，你基本上就得到了……而这些东西，结果都很糟糕。我的意思是，他们的损失率高达 90%。

　　然后北电会说，我们要租赁你们电信系统的频谱和光纤容量。这有什么用？只是创造收入吗？我的意思是，北电为什么需要电信系统的容量？他们所做的就是制造虚假收入，然后直接返还给北电，用来支付北电借出的债务的利息，对吧？然后，当你获得股权作为回报，再抬高股权价值，你就能像北电那样获得利润，就像他们耍的那些花招一样。所以，激励机制就是说，好吧，让我们在所有这些数字上加一个零。好吧，我要以远高于市场的价格租用这些容量。我知道我们怎么处理市场价格吗？有谁知道市场价格应该是多少吗？我们不会以远高于市场的价格租用。你会用这笔钱来收购我们，从我们这里购买更多的东西。我们会给你 10 亿美元，你也会给我们 10 亿美元。我们会一遍又一遍地这样做。

　　兄弟，有件事很有意思，前几天我在研究，因为我收到的一些反馈是，这跟互联网泡沫完全不一样。看看 pets.com，它甚至没有收入，任何头脑正常的人都不会投资这家公司。这完全不合理。所以我用 ChatGPT 跟他说，嘿，请你提供一些 pets.com 的看涨论据和消息来源。如果你读过 1998 年的看涨论据，你会发现它非常合理，非常有道理，非常有道理。我当时想，嘿，是的，这听起来不错。我该在哪里买？但有趣的是，你知道 pets.com 最初最大的投资者是谁吗？太棒了。贝佐斯。是亚马逊的贝佐斯。所以重点来了，我觉得你说贝佐斯在这件事上有点袖手旁观，因为他是 pets.com 最大的投资者，这挺有意思的。所以你这么说，也许吧。

　　他们就像是朋友预先挑选的。我不会和一些初级员工交谈，因为我只想和那些知道自己在说什么的人交谈。我和一个拥有很多数据中心的人交谈过。实际上，他是一家数据中心公司的首席执行官，这很有意思。我和私募股权投资领域的两位人士交谈过，一位负责信贷方面，一位负责股权方面。我的意思是，这些人告诉我，我们拥有价值数十亿美元的这些东西，但我们认为它们毫无价值。我和一个做冷却技术的人交谈过。你知道，你知道，我和芯片设计方面的人交谈过，我还和几个风险投资家交谈过，其中一位风险投资家说，是的，我们刚刚完成了另一笔融资，你知道，比我们上次融资的估值高出了几十亿美元。我们的收入大约有 100万美元。我一直告诉我的董事会，几千亿美元。是的，他说，我一直告诉我的董事会，让我们把这件事做好，然后把这件事做完。感觉不值得。然后董事会就说，现在估值每六个月就翻一番。我们为什么要现在卖掉？他说，你不明白。我不明白自己在做什么。

　　是的，你知道，我注意到的一件事是，你总是要更关注人们的行为而不是他们的实际言语。奥特曼公开表示，当然，你知道，他一直在吹捧一切，说它有多棒。但你再看看他的行动，他正在对其他公司进行大量投资，所以我心想，好吧，如果他对自己的公司如此看好，为什么不把这些资金再投资给 OpenAI 呢？他为什么要拿这些资金去调查那些可能不会破产、可能不会商品化、或者可能没有商品化产品的公司呢？所以，这是一件值得警惕的事情。另一件事，我要告诉你，上周末我在高尔夫球场上听到的一些趣闻轶事，我是玛德琳一家俱乐部的会员。所以你总是能看到绿色通道，游客们来这里度假周末打高尔夫球。我之前和一个家伙聊过。你可以看出他，可以说是散户投资者，有点害怕错过（FOMO），喜欢买加密货币之类的。但他有很多钱。他说他现在在做什么。随着他的事业蒸蒸日上，他和他的合伙人或其他人创建了一家有限责任公司，他们购买天然气设施旁边的土地，并为数据中心建设基础设施，希望将其出售给谷歌、微软或 OpenAI 之类的公司。我就想，这让我想起了 2006、2007 年，当时每个人都在买独栋住宅，然后转手出售以获取利润，因为他们知道房价总是会涨。 这让我想起了同样的事情，但我们不再转卖房屋，而是突然将土地转卖用于建造数据中心。

　　但政府介入了你的观点，用“stemmies”（指经济刺激计划）扭曲了经济。你经历了所有这些供给冲击，最终结果是CPI上涨了 9%。所以，我认为这与上世纪 40 年代的情况非常相似，你知道，当时实行价格管制等等。所以我同意。我认为，经济想要通货紧缩，但政府会介入，采取这种疯狂的措施，导致通胀暂时飙升，与上世纪 40 年代的情况非常相似。我提醒过大家，当时的 CPI 是 19%，两年后就变成了-2%。这没什么。这种剧烈的过山车式波动，看起来我们即将经历极其相似的事情。但你谈到了特朗普，你可以喜欢他，讨厌他，等等。他绝对是个不落俗套的人。所以你又发了一篇帖子。我不知道这是一篇博客文章，还是你在推特上发表的文章，你在推特上谈论了你作为一名对冲基金经理的日常工作，以及你试图在特朗普时代做什么，以及它与拜登或特朗普 1.0 时代有何不同。你能给我们提供一下《读者文摘》的版本吗？

　　他做的很多事情，实际上并没有太多的逻辑。我认为是马赛克格式，就像我明白他想要达到的目的。 但很多时候，这种奇怪的附带损害就是，你知道，发生了一些事情，然后，你知道，这实际上并不是我公司有意为之，只是，你知道，我喜欢开玩笑，你知道，在蒙古生活过，在蒙古经营了十多年生意。我喜欢开玩笑说，你知道，我最大的恐惧一直是政府通过一项法律，没收一个叫基特的人的所有资产。任何姓氏以 K 开头的人，我们的资产都被没收了。然后，随着梦的继续，我的一个蒙古朋友从议会来找我，他说，Kuppy，我们很抱歉。我们要追究金先生，那个韩国人。你只是一个 K 的翻版。哦，如果你什么都不跟政府说，只是表现得友好一点，我们会在六个月内把你的资产还给你。这就是蒙古的运作方式，也是特朗普的运作方式。

　　首先，我对世界经济持负面看法。我想投资那些不依赖政府收入、政府支持，或者说，政府在许可证之类的事情上做得对的事情。你知道，我想远离政府的目标区域。我想投资那些不影响 GDP 的行业。我的意思是，这对我来说真的很重要。我想投资那些即使经济表现糟糕（这也是我预期的），我的业务也不会受到影响的行业。你知道，经济增速通常对我这类业务更有利，但我不想因此受到影响。我的投资组合构成非常不同。最后，我的风险敞口较小。我以前跑 1 分 15 秒、1 分 25 秒，几乎没有短线跑。现在，我的意思是，我跑 80 到 90 秒，而且有弹性。如果发生崩溃，我会采取崩溃看跌期权和其他一些措施，就像它改变了我处理事情的方式一样。

　　是的，这很有道理。你知道，我在这方面完全是个业余爱好者。但我做过的一件事，效果确实不错，我很想听听你的意见，那就是我没有直接建仓，而是试着去思考利差。举个例子，当时2年期和 10 年期利差大概是40、45个基点。现在我看一张 2 年期和 10 年期利差的图表，回溯到曲线反转和反转平息的其他时间点，你知道，通常情况下，事情就是在这时候爆发的。但通常情况下，你会得到一个更大的碗状曲线，因为美联储会迅速降息以应对。然后，当他们把利率降到 0 或其他水平后，你就会得到一个熊市曲线。所以，从反转到利差 150 个基点，再到 250 或 300 个基点。我心想，这很有道理。最棒的是，如果我们真的陷入大规模衰退，你可能会获得一个碗状曲线，在这种情况下，你就赢了。如果你没有陷入衰退，如果你完全错了，经济完全起飞，通胀预期和增长预期上升，你可能会获得一个更陡峭的熊市曲线。所以，你唯一输掉的就是一个平坦曲线，而且概率可能比其他两种结果略低。所以我一直在尝试这样做，而不是直接沿着 10 年期利率走势走，或者直接做空 10 年期利率。

　　过去这无关紧要的原因在于银行资产负债表的机制，因为银行最终，尤其是在欧元美元体系下，还是边际买家。所以，如果你持有 10 年期美国国债，假设其交易利率达到 8%，而美国名义增长率或名义 GDP 预期（假设为 4.4.5%），这对他们来说是一个巨大的机会，因为他们的融资成本是 2%，而他们可以从国债中获得 8%的收益率，从而对冲到期风险。所以，这有点像均衡器。所以，如果你看一下名义 GDP 和 10 年期美国国债收益率的图表，回溯到 20 世纪 50 年代，你会发现美国名义 GDP 呈平稳的怀疑趋势。我认为这是因为银行是边际买家。如果收益率上行失衡，那么对于边际卖方来说，如果收益率相对于通胀预期的增长过低，因为他们可以利用资产负债表，并且可以将资金借入实际经济，那么风险回报就更有意义了。

　　你知道，尤其是今年，我还投资了一家叫 Major Drilling 的公司。他们是 Hard Rock 最大的钻井公司。如果我对黄金周期有所了解的话，最终人们会把钱给那些卑鄙的初级公司，而那些人则去把树林变成瑞士奶酪，寻找黄金。你知道，我的 Major Drilling 公司应该得到他们应得的那份，或者可能会更好。哦，那些钱都花在寻找黄金上了，对吧？事实证明，这确实是一种很好的投资方式。黄金市场正在发生什么？你知道，我并不反对 4000 美元以下的小型公司。他们赚了很多钱。我只是知道，一旦金矿商开始赚钱，政府就会开始四处寻找，说，嘿，这些人为什么在那里赚钱？你知道，然后他们就开始国有化，征税。你知道，黄金公司的 CEO 们不懂什么是资本配置，他们突然开始收购小型初级公司，培养新人才，而你永远也看不到这些钱。我是一分钱一分货，就是这样的。我要我的股息，我要我的回购，我不想让你投资矿山。我需要十年才能赚到钱。在这个疯狂的世界里，十年就像一辈子。南宫28,南宫注册,南宫网址,南宫平台,南宫娱乐,南宫娱乐官网,南宫娱乐登录入口,南宫官方网站,南宫app,南宫pc,南宫28官网,南宫28平台,南宫28APP,南宫28下载,南宫娱乐城,南宫游戏官网