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　　1 /3 国创在线告诉你什么是可转债基金一、什么是可转债基金可转债基金的主要投资对象是可转换债券,境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股,因此也称为可转换基金。顾名思义, 可转债是具有可转换性质的公司债券, 即可在规定的期限内、按规定的转换价格将债券转换成发行可转债的企业的股票( 基准股票) 。持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票, 或者直接在市场上出售可转债变现, 也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。二、可转债基金投资策略 1 、维持较高的仓位,精选品种,集中持仓由于可转债风险有限, 理论上收益无限, 特别适合重仓持有优秀品种, 2005 年上半年时间也证明这一运作思路的有效性。 2 、基础股票估值以全流通为基础 2 /3 股票投资上, 以全流通为估值基础, 加大对“对价”研究,利用 A 股不确定性带来的投资机遇,创造良好收益。 3 、增加股性强转债的仓位比例,利用市场的波动在收益性和安全性上作好平衡。在市场低迷期, 增加股性强转债的仓位, 利用可能的转股价调整对转债股性的提升, 做好转债持仓的优化, 平衡转债持仓的收益性和安全性。三、可转债基金的优势一是由于债性较强的转债与同期限的国债和企业债相比具有一定优势; 二是市场不确定性的加大提升了转债的期权价值; 三是指数的相对低位以及 QFII 和保险公司对转债投资比重的加大,进一步锁定了转债的下跌风险; 四是市场的持续低迷, 转股价的不断修正, 增强了转债在市场反弹或反转的攻击性。目前整个可转债市场中的股性在加强,同时债性也十分突出,其优点就在于对市场的判